良品铺子IPO过会但毛利率低是隐忧

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钛媒体注：据昨日我国证监会官网音讯，良品铺子股份有限公司（下称“良品铺子”）主板首发过会。这也代表着，在来伊份和三只松鼠之后，A股又迎来一家休闲零食公司。

此次上市，良品铺子拟征集7.73亿元资金，投入到全途径营销网络建设项目、仓储与物流系统建设项目、良品信息系统数字化晋级项目和食物研制中心与检测中心改造晋级项目。

良品铺子成立于2006年，现在在我国100多个城市具有超越2000家门店。招股书显现，良品铺子首要从事休闲食物的研制、收购、出售和运营事务。2018年上半年，公司完成经营收入30.35亿元，归母净赢利11207.73万元。

从营收体现来看，良品铺子2015年至2017年三年营收别离为31.49亿元、42.89亿元、54.24亿元；2016年、2017年良品铺子营收别离同比增加36.20%和26.45%。

尽管营收在不断增加，净赢利增加却非常缓慢。2015年至2018年上半年，良品铺子的净赢利别离为3232万元、6729万元、1.13亿元、1.12亿元。

据《每日财报》整理，2015年至2018年良品铺子的毛利率均低于同行平均值。

多个方面数据显现，2015年，良品铺子毛利率为32.93%，职业平均值为40.3%；2016年为32.88%，低于职业39.8%的平均值；2017年与2018年上半年毛赢利别离为29.52%、29.75%，而同行来伊份与三只松鼠均在40%以上。

自2012年前后，良品铺子开端加大线上事务，并企图凭借线下门店建立全途径网络。

据界面新闻报道，根据其全途径战略，2015年至2018年上半年，线上收入占比别离为26.53%、33.69%、42.21%和44.85%。线上收入占比继续走高。

就在本年双十一后，良品铺子发表，到2019年11日24点，良品铺子全途径终端零售出售额打破5.6亿元，比上年增幅超40%。

在全途径战略下，良品铺子也着重对线下门店的拓宽。年头，良品铺子曾提出新增500家线下门店方案，到11月23日，良品铺子全年累计新开门店415家。

在融资方面，2011年和2017年良品铺子别离取得来自今天本钱和高瓴本钱的A轮、B轮融资。

（钛媒体修改芦依归纳自界面新闻、每日财报）